西方企業(yè)多年來(lái)流行著這樣一句名言"一個(gè)企業(yè)沒(méi)有利潤(rùn)或虧損是令人痛苦的，而沒(méi)有現(xiàn)金或沒(méi)有支付能力則是致命的"。這句話的深刻意義貫穿于企業(yè)理財(cái)與財(cái)務(wù)分析的全過(guò)程。
案例一：請(qǐng)問(wèn)：該企業(yè)有盈利為什么會(huì)破產(chǎn)？
案例二：請(qǐng)問(wèn)：該企業(yè)的這種擴(kuò)張合理嗎？
學(xué)員可充分討論，各抒己見(jiàn)，暢所欲言如果你是一個(gè)懂財(cái)務(wù)的經(jīng)營(yíng)者，那么你對(duì)第一個(gè)案例會(huì)作出以下幾點(diǎn)的回答：（祥見(jiàn)資料）
如果你是一個(gè)懂財(cái)務(wù)的經(jīng)營(yíng)者，那么你對(duì)第二個(gè)案例會(huì)作出以下幾點(diǎn)的回答：（祥見(jiàn)資料）
樹(shù)立企業(yè)現(xiàn)金流量至尊的理財(cái)觀念
一新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的基本知識(shí)
（一）資產(chǎn)負(fù)債表
1：基本內(nèi)涵
2：基本結(jié)構(gòu)
3：分析重點(diǎn)（案例）
（二）利潤(rùn)表
1：基本內(nèi)涵
2：基本結(jié)構(gòu)
3：分析重點(diǎn)（案例）
（三）現(xiàn)金流量表
1：基本內(nèi)涵
2：基本結(jié)構(gòu)
3：分析重點(diǎn)（案例）
（四）利潤(rùn)分配表
1：基本內(nèi)涵
2：基本結(jié)構(gòu)
3：分析重點(diǎn)
二企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀技巧
案例分析1
（一）MB商業(yè)（集團(tuán)）公司2003年資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元
（二）MB商業(yè)（集團(tuán)）公司2003年度利潤(rùn)表單位：萬(wàn)元
1：從企業(yè)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成果分析從毛利來(lái)看，本年比去年上升了23.3％，為什么利潤(rùn)會(huì)反而下降？
2：從企業(yè)的銷售規(guī)模分析企業(yè)2003年銷售收入比去年凈增加423萬(wàn)元，增長(zhǎng)了36.5％，為什么我們認(rèn)為銷售并不理想？
A)銷售模式創(chuàng)新帶來(lái)的思考
B)商品外表形式的改變對(duì)銷售的影響
C)定價(jià)的完整性及心理比較原則案例分析
案例分析2
3：從企業(yè)發(fā)生的成本耗費(fèi)的狀況分析商品進(jìn)價(jià)成本過(guò)高是形成企業(yè)盈利能力下降的關(guān)鍵因素，那么過(guò)高的原因僅是價(jià)格不可控制，還是由于其他原因？
4：從企業(yè)發(fā)生的各種費(fèi)用狀況來(lái)分析從上表毛利潤(rùn)的絕對(duì)數(shù)來(lái)看，今年畢竟比去年增加了100萬(wàn)元，為什么經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)還會(huì)下降14萬(wàn)元？學(xué)員充分討論，我們可得出以下一些啟發(fā)性的答案和建議
（三）MB商業(yè)（集團(tuán)）公司2003年現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元我們可從上表及補(bǔ)充說(shuō)明中至少可看到企業(yè)存在如下幾個(gè)問(wèn)題為什么本年借款籌資55萬(wàn)元，而股利分配達(dá)到50.4萬(wàn)元？高額股利把借款現(xiàn)金全都用完了，這樣的股利政策對(duì)一個(gè)擴(kuò)張發(fā)展的企業(yè)合適嗎？學(xué)員可認(rèn)真思索，我們將得出結(jié)論。
三企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析技巧
財(cái)務(wù)報(bào)表分析并不存在通用固定的分析方法與程序，而是一個(gè)研究和探索的過(guò)程。在實(shí)際應(yīng)用中，出于對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重點(diǎn)，我們選擇了一些最常見(jiàn)的有關(guān)償債能力，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力方面的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)加以分析
（一）企業(yè)短期償債能力的分析
1：企業(yè)短期償債能力的表現(xiàn)指標(biāo)（以MB商業(yè)集團(tuán)公司的2003年數(shù)據(jù)為例）
（1）營(yíng)運(yùn)資金
（2）流動(dòng)比率局限性：案例分析
（3）速動(dòng)比率
?。?）現(xiàn)金比率
2：企業(yè)短期償債能力的深層原因分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率均是判斷一個(gè)企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，但指標(biāo)計(jì)算僅僅是一個(gè)開(kāi)端，還沒(méi)考慮企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中個(gè)別資產(chǎn)項(xiàng)目的流動(dòng)性。
（1）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（2）存貨周轉(zhuǎn)率
3：企業(yè)短期償債能力案例分析
（二）企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的分析進(jìn)行長(zhǎng)期償債能力的分析應(yīng)注意兩方面：
一方面要與企業(yè)的贏利能力分析相結(jié)合,另一方面要將企業(yè)的負(fù)債總額與企業(yè)的規(guī)模、資本金數(shù)額相結(jié)合.
1：企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的分析
（1）資產(chǎn)負(fù)債率案例：深陷欠款泥潭，"普爾斯馬特"四面楚歌
（2）有形資產(chǎn)負(fù)債率
（3）所有者權(quán)益比率
（4）產(chǎn)權(quán)比率
（5）債務(wù)保障倍數(shù)
（6）債務(wù)本金保障倍數(shù)（略）
2：企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的深層原因分析
（A）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析
（B）所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析
（c）負(fù)債與所有者權(quán)益的綜合分析
3：企業(yè)長(zhǎng)期償債能力案例分析我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)分析不能限于指標(biāo)本身的計(jì)算，僅僅一個(gè)數(shù)值不能說(shuō)明任何問(wèn)題，在進(jìn)行實(shí)際分析時(shí)，一定要從指標(biāo)的變化中找出原因，發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)，使其更好地為各自地目的服務(wù)
討論與思考我們給出好又多商業(yè)（集團(tuán)）公司長(zhǎng)期償債能力分析表。如何進(jìn)行評(píng)價(jià)？
（三）企業(yè)盈利能力分析贏利能力是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力，也就是指企業(yè)利用所擁有的經(jīng)濟(jì)資源以收抵支、獲取盈利的能力
1：企業(yè)盈利能力的表現(xiàn)指標(biāo)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入=114/1583=7.20%
A資產(chǎn)收益率
（1）資產(chǎn)凈利率公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額=76.4/[(322+521)/2]=18.13%=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（2）凈資產(chǎn)收益率公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)=76.4/[(236+262)/2]=30.68%=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)
　B成本費(fèi)用利潤(rùn)率公式：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額=114/（1040+13+410+6）=7.76%=（利潤(rùn)總額/商品銷售成本）*（商品銷售成本/成本費(fèi)用總額）=商品銷售成本盈利率*（商品銷售成本/總成本）
指標(biāo)分析：
C上市公司盈利類指標(biāo)
（1）每股盈余
公式：每股盈余=（稅后凈利-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外普通股股數(shù)
　指標(biāo)分析：
　（2）市盈率
公式：市盈率=每股市價(jià)/每股盈余
指標(biāo)分析：
（3）股利支付率公式：股利支付率=每股股利/每股盈余
指標(biāo)分析：
企業(yè)盈利能力的深層原因分析案例一：有兩家A,B商業(yè)公司，其資產(chǎn)盈利能力均為15％，我們?cè)趺磥?lái)分析判斷這兩家哪一家的資產(chǎn)盈利率價(jià)值更高，或者哪家公司更具投資價(jià)值？案例二：假如A公司采用高收入盈利率的營(yíng)銷方法，其收入凈利率為20％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0。75次，資產(chǎn)凈利率為15％；B公司采用薄利多銷的營(yíng)銷方法，其收入盈利率僅為5％，但收入周轉(zhuǎn)率為3次，資產(chǎn)凈利率為15％
案例三：
如有Α、Β兩家皮鞋商店，Α商店采取的營(yíng)銷策略是貼近大眾，Β商店采取高價(jià)精品的營(yíng)銷策略。兩商店相關(guān)指標(biāo)如下：僅從上述A,B公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率看，均為18％，無(wú)優(yōu)劣之分。如何來(lái)考慮和分析？
3：企業(yè)盈利能力的綜合案例分析
●奢侈品銷售的高利潤(rùn)
（四）企業(yè)資產(chǎn)管理水平分析
1：企業(yè)資產(chǎn)管理水平分析表現(xiàn)指標(biāo)
（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（2）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（4）存貨周轉(zhuǎn)率案例：換季銷售，解決庫(kù)存所有者權(quán)益周轉(zhuǎn)率
2：企業(yè)資產(chǎn)管理水平的深層原因分析
案例一：某企業(yè)營(yíng)業(yè)收入為34000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)總額為12000萬(wàn)元。各類固定資產(chǎn)平均余額及周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算結(jié)果如下
案例二：農(nóng)工商超市營(yíng)業(yè)收入總額為34000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)年平均余額為7000萬(wàn)元。各類流動(dòng)資產(chǎn)平均余額和周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算結(jié)果如下：
案例三：某企業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：我們?nèi)绾蝸?lái)分析和判斷？
3：企業(yè)資產(chǎn)管理水平的案例分析案例：賣掉生鮮，聯(lián)華超市要轉(zhuǎn)型？案例：中國(guó)零售企業(yè)（本錢）太小--百聯(lián)集團(tuán)與發(fā)達(dá)國(guó)家流通企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較傳統(tǒng)服飾經(jīng)營(yíng)店鋪與網(wǎng)絡(luò)店鋪的投資收益比較
(五)資本結(jié)構(gòu)分析
1、基礎(chǔ)分析
2、深層分析
案例：某商業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期債權(quán)資本與權(quán)益資本為2000萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，所得稅率40%、利息率為15%?，F(xiàn)有三個(gè)籌資方案
　方案一：舉債比重0
方案二：舉債比重30%
方案三：舉債比重60%根據(jù)上述資料，我們來(lái)進(jìn)行分析如下：大家可得出怎樣的結(jié)論呢？
案例分析：我們?nèi)匀唤又厦尜Y料，如果這家商業(yè)企業(yè)受激烈競(jìng)爭(zhēng)影響，息稅前利潤(rùn)估計(jì)會(huì)出現(xiàn)三種情況：
情況一：不景氣經(jīng)營(yíng)時(shí)息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元
情況二：正常經(jīng)營(yíng)時(shí)息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元
情況三：景氣經(jīng)營(yíng)時(shí)息稅前利潤(rùn)為600萬(wàn)元四財(cái)務(wù)報(bào)表定量分析的常用方法
（一）本量利分析法討論與思考我們經(jīng)常會(huì)看到這樣一種情況，一些企業(yè)為了促銷，會(huì)打出讓利銷售的旗號(hào)。假定只有一種單一產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：案例：燦坤連鎖全面潰敗
（二）杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營(yíng)杠桿2、財(cái)務(wù)杠桿3、總杠桿
五綜合討論及沙盤演練上市公司盈余管理的常用手段及案例分析
一、收入確認(rèn)案例分析案例分析
二、費(fèi)用資本化案例分析
三、潛虧掛帳案例分析
四、利用關(guān)聯(lián)方交易--資產(chǎn)和債務(wù)重組案例分析
五、利用非經(jīng)常性損益案例分析六、會(huì)計(jì)變化案例分析