股權(quán)激勵的9大要素
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要素1：定目的
不同性質(zhì)、不同規(guī)模的企業(yè)，或者同一企業(yè)處于不同的發(fā)展階段，它們實(shí)施股權(quán)激勵計(jì)劃的目的是不同的：有的是為了吸引并留住對企業(yè)整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的管理骨干和核心技術(shù)人員，有的是要為了調(diào)動員工的工作積極性和潛力，為公司創(chuàng)造更大的價值；有的是為了回報(bào)老員工，使他們甘為人梯，扶持新人成長……
明確實(shí)施激勵計(jì)劃的目的，這是企業(yè)制定股權(quán)激勵計(jì)劃的第一要素，也是最重要的一步。明確了目的，也就知道了激勵計(jì)劃需要達(dá)到的效果，接下來才能據(jù)此選擇合適的激勵模式，確定相應(yīng)的激勵對象和實(shí)施程序。
◎ 案例
2008年4月，金山軟件有限公司發(fā)布公告表示，為了表揚(yáng)金山集團(tuán)若干雇員所做出的貢獻(xiàn)，公司決定實(shí)行股權(quán)激勵計(jì)劃，對他們進(jìn)行獎勵，使他們繼續(xù)為集團(tuán)的持續(xù)經(jīng)營及發(fā)展效力。同時，公司希望借此吸引適合的人才，進(jìn)一步推動金山集團(tuán)的發(fā)展。
根據(jù)計(jì)劃，金山公司將委托香港券商京華山一旗下的私人公司購入金山股票，董事會再根據(jù)情況對優(yōu)秀雇員給予股權(quán)獎勵：金山集團(tuán)的所有雇員將成為合格參與者，對符合條件的員工給予免費(fèi)股權(quán)獎勵。
公告表示，除非董事會提前終止該計(jì)劃，否則該計(jì)劃自采納日起5年內(nèi)有效。
要素2：定對象
“定對象”即確定股權(quán)的授予對象，也就是激勵對象。在激勵計(jì)劃中，激勵對象的選擇通常由公司的董事會決定，那么，董事會選擇哪些人作為激勵對象呢？
一般說來，激勵的重點(diǎn)應(yīng)限于公司的董事、高級管理人員，以及對公司未來發(fā)展有直接影響的管理骨干和核心技術(shù)人員，除此以外的人員成為激勵對象的，公司應(yīng)在備案材料中論證其作為激勵對象的合理性。
目前，激勵計(jì)劃的激勵對象范圍漸漸擴(kuò)大，除了上面提及的受益人就連許多普通的員工也逐步納入了激勵計(jì)劃的激勵范圍。
需要注意的是，在確定激勵對象時，要綜合考慮員工的職務(wù)、業(yè)績和能力等因素。
重要提示
《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》規(guī)定：激勵對象可包括董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員，不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事(備忘錄1號最新規(guī)定, 為了充分發(fā)揮監(jiān)視的監(jiān)督作用，上市公司的監(jiān)事不得成為激勵對象)。
國資委規(guī)定：國有控股公司股權(quán)激勵的對象原則上限于上市公司董事、高級管理人員以及對上市公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人才和管理骨干。
要素3：定模式
股權(quán)激勵的模式和方法多種多樣，除了前面我們已經(jīng)介紹了的10大模式，在具體的企業(yè)應(yīng)用中，還不斷地有新的股權(quán)激勵模式被創(chuàng)新出來。所以，企業(yè)在應(yīng)用的時候一定要根據(jù)企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境條件和所要激勵的對象的不同，結(jié)合各種股權(quán)激勵模式的作用機(jī)理，充分關(guān)注股權(quán)激勵中存在的問題，選擇適合自己企業(yè)的、有效的股權(quán)激勵方法。
一般說來，中小型企業(yè)比較青睞虛擬股票（股份）和賬面價值增值權(quán)等模式，非上市企業(yè)通常使用期股、員工持股計(jì)劃、虛擬股票（股份）等模式，股票期權(quán)、業(yè)績股票、延期支付等模式則是上市公司的首選。
再者，如果企業(yè)的激勵對象是經(jīng)營者和高級管理人員，期股、業(yè)績股票和股票期權(quán)是比較好的激勵選擇；激勵對象是管理骨干和技術(shù)骨干等“重要員工”的，激勵模式可選用限制性股票和業(yè)績股票；激勵對象是銷售部門負(fù)責(zé)人或銷售業(yè)務(wù)骨干的，業(yè)績股票和延期支付是較適用的激勵模式。
重要提示
目前在我國企業(yè)中應(yīng)用的股權(quán)激勵方法雖然名目繁雜，但實(shí)際上真正使用的并不多。隨著法律與制度環(huán)境的不斷改善，前面所講的一些在國外常用的股權(quán)激勵方法一定會越來越多地在我們的企業(yè)中找到用武之地。
要素4：定數(shù)量
“定數(shù)量”即確定將要授予的股權(quán)的數(shù)量，它包括股權(quán)總量和個量這2個內(nèi)容：
（1）股權(quán)總量
股權(quán)總量指可以用于股權(quán)激勵的股權(quán)的量占總股本的比例，它與企業(yè)總股本的大小有密切關(guān)系。雖然不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的企業(yè)的授予股權(quán)總量一般有所不同，但是無一例外，企業(yè)必須對授予的股權(quán)總量進(jìn)行嚴(yán)格地控制：不得超過公司股本總額的10%，首次實(shí)施激勵計(jì)劃授予的股權(quán)數(shù)量應(yīng)控制在股本總額的1%以內(nèi)。
（2）股權(quán)個量
股權(quán)個量，就是每一個股權(quán)激勵對象獲得的股權(quán)數(shù)量。通常，任何一名激勵對象獲授的本公司股權(quán)累計(jì)不得超過公司股本總額的1%；高級管理人員個人股權(quán)激勵預(yù)期收益水平，應(yīng)控制在其薪酬總水平的30%以內(nèi)。
◎ 案例
按照柏明頓對公司股權(quán)激勵研究的結(jié)論，高層、中層和一般骨干員工股權(quán)激勵數(shù)量按照4：2：1設(shè)置較為合理，對公司崗位評價結(jié)果的測算完全支持了這一結(jié)論的合理性。
按照上述人均認(rèn)購比例可以確定3類人群的認(rèn)購總數(shù)：
高管平均認(rèn)購數(shù)量為37.4萬股；
中層干部平均認(rèn)購數(shù)量為18.7萬股；
一般骨干員工平均認(rèn)購數(shù)量為9.4萬股。
總經(jīng)理和副總經(jīng)理按2：1計(jì)算：總經(jīng)理可認(rèn)購額度為72萬股，副總為36萬股。
將列入激勵對象的中層按照崗位評價結(jié)果分成五個等級。每個等級之間分配的股權(quán)額度逐級相差15%，這是遵循Weber law原則的。
要素5：定價格
“定價格”主要是指確定股權(quán)的行權(quán)價格
行權(quán)價格是指公司向激勵對象授予期權(quán)時所確定的、激勵對象購買公司股票（股份）的價格。公司在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵的行權(quán)價格時，不宜過高和過低。一般來說，行權(quán)價格是根據(jù)授予日當(dāng)天股票的市價確定的，等于、低于或高于這個市價，但是差額不是很大，通常在10%以內(nèi)。
知識點(diǎn)撥
我國《公司法》規(guī)定，股權(quán)激勵計(jì)劃的獲授人轉(zhuǎn)讓持有的公司股票（股份），需經(jīng)公司股東會通過，且公司股東擁有優(yōu)先購買權(quán)。因此獲授人可以將持有的公司股票（股份）轉(zhuǎn)讓給公司股東，也可以轉(zhuǎn)讓給其他法人或自然人（這也要經(jīng)過股東大會同意）。
要素6：定時間
定時間，就是確定激勵計(jì)劃中的時間安排，包括：股權(quán)授予日、有效期、等待期、可行權(quán)日及禁售期等。通常，股權(quán)授予日與獲授股權(quán)首次可以行權(quán)日之間的間隔不得少于1年，并且需要分期行權(quán)。
知識點(diǎn)撥
如果選擇股票期權(quán)作為激勵工具，建議行權(quán)期原則上不得少于2年，行權(quán)有效期不得低于3年，有效期內(nèi)勻速行權(quán)。
如果屬于限制性股票，則需要約定相應(yīng)的限制條件：持股人員必須在公司服務(wù)滿一定年限，滿足條件后可以以一定價格轉(zhuǎn)讓所持股份，退出持股計(jì)劃；該期限可以根據(jù)持股人員崗位的重要性以及與公司發(fā)展的密切程度區(qū)別規(guī)定，短期可為3年、5年，長期可為10年或以上。
要素7：定來源
所謂的“定來源”，即“定股票（股份）來源”和“定資金來源”。定股票（股份）來源，即確定用于股權(quán)激勵的股票（股份）的來源。一般說來，來源有發(fā)行股票（股份）、回購本公司股票（股份）以及采取法律、行政法規(guī)允許的其他方式等這三種。定資金來源，即確定激勵對象購買股票（份）的資金來源，其來源一般有激勵對象直接出資、激勵對象工資/獎金/分紅抵扣、企業(yè)資助等幾種。
重要提示
需要注意的是，在確定資金來源時，要綜合評估公司現(xiàn)金流、激勵對象收入狀況等因素。
要素8：定條件
這里所說的“定條件”，就是確定股權(quán)的獲授條件和行權(quán)條件。
獲授條件是指激勵對象獲授股權(quán)時必須達(dá)到或滿足的條件。它主要與激勵對象的業(yè)績相關(guān)，只要激勵對象的業(yè)績考核達(dá)到了要求，企業(yè)就授予其股權(quán)，反之就不授予。
行權(quán)條件即指激勵對象對已獲授的股權(quán)行權(quán)時需要達(dá)到的條件。它除了需要激勵對象的資格必須符合要求外，還要公司的主體資格必須要求。只有這兩者都合乎企業(yè)的要求了，激勵對象才可以行權(quán)，獲贈或購買公司股票，否則行權(quán)終止。
要素9：定機(jī)制
股權(quán)激勵計(jì)劃的設(shè)計(jì)實(shí)施是一個系統(tǒng)性的工程，在設(shè)計(jì)好以上要素后，還應(yīng)制定一系列相應(yīng)的管理機(jī)制，包括：激勵計(jì)劃的管理機(jī)制、計(jì)劃的調(diào)整機(jī)制、計(jì)劃的修改與終止機(jī)制等等，為股權(quán)激勵計(jì)劃的順利實(shí)施保駕護(hù)航。
知識點(diǎn)撥
對于股權(quán)激勵計(jì)劃的管理，企業(yè)可以選擇自己內(nèi)部管理，也可以外包給專業(yè)的薪酬機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)，而最終選擇哪一種管理模式，將取決于成本收益分析的結(jié)果。